• 人民币债券为何受热捧

      中央国债登记结算有限责任公司发布数据显示,到今年7月底,境外机构已连续32个月增持人民币债券,境外投资机构对人民币债券的热情有增无减。中国金融体系整体较为健康,估值泡沫相对于海外市场而言较小,人民币债券受境外投资机构青睐绝非偶然。   中央国债登记结算有限责任公司发布数据显示,截至今年7月末,境外机构持有的人民币债券托管量已达33751.87亿元,创近5个月以来新高,到今年7月底,境外机构已连续32个月增持人民币债券,境外投资机构对人民币债券的热情有增无减。   继2...

  • 三大电信运营商“会师”  A股影响几何

      8月9日,中国电信正式启动申购,发行价格为每股4.53元,标志着中国电信距离登陆A股市场仅一步之遥。此外,中国移动也在今年5月份发布公告宣布申请在A股发行上市,加之已经在A股上市多年的中国联通,三大电信运营商有望在A股再次聚首。   抢占行业发展先机   据中国电信招股书披露,公司拟将集资全部用于公司主营业务相关项目,包括5G产业互联网建设项目、云网融合新型信息基础设施项目及科技创新研发项目。   对于本次回归A股,中国电信表示,目前国内5G、大数据中心、工业互联网...

  • 全面认识注册制改革效果

      新股发行注册制改革试点已实施逾两年,总体符合预期,制度实施有效。但市场上也存在少数机构“抱团报价”、“新股上市首日不败”持续等声音。   注册制改革是我国资本市场改革的“牛鼻子”工程,是深化金融供给侧结构性改革的重要环节,市场高度关注,有多种声音是正常现象。对于新股发行制度改革成功与否,决不能简单用少数股票发行市盈率、短期股价表现以及部分询价机构的短视行为等来判断。要从更长时间维度去全面衡量,注册制改革有没有支持实体经济发展、推动优秀企业加速成长,有没有形成行之有效的制...

  • 成长因子拥挤 主动量化基金配置转均衡

      过去一年,A股市场成长股风格碾压价值风格,以成长因子为主要策略的量化选股型基金业绩不俗。不过,随着成长因子拥挤度抬高,获取超额收益难度增加,量化基金在策略上逐渐偏重均衡配置,挖掘价值型个股的投资机会。   Wind数据显示,截至8月13日,排除行业主题类量化基金,近一年,成长因子的量化选股基金投资业绩明显优于价值型量化选股产品。   比如,以成长风格为重要配置方向的鹏扬元合量化大盘优选,近一年大赚57.7%;华商大盘量化精选、西部利得量化成长、光大创业板量化优选等以成...

  • 多赚30%!指数增强基金超额收益显著

      在A股市场持续震荡下,指数增强基金收获了不错的超额收益。近一年,多只指数增强基金获得30%以上的超额收益,其中,中证500的指数增强效果显著。多位指数增强基金经理表示,今年市场环境风格多次切换,押注单一风格的组合可能会有较大波动,分散投资更能跑出比较好的超额收益。   Wind数据显示,截至8月13日,西部利得中证500、景顺长城创业板综指、博道中证500指数增强、华夏中证500指数增强等多只指数增强产品近1年回报超过30%。目前,国内主流宽基指数均有相对应的指数增强基...

  • 中小券商寻求突围 差异化竞争成共识

      近年来,随着大型投行的竞争优势愈发突出,中小型投行面临的竞争压力越来越大。为在激烈的竞争中谋求突围,多家中小型券商致力于寻求与大型投行的错位竞争路线,打造自身的差异化竞争优势。在深入挖掘优质项目,重点关注增量业务的同时,中小型券商还在人才吸引和培养方面下功夫,多方式提升员工职业素养。   近年来,我国证券行业集中度逐步提升,投行领域的二八分化现象也越发凸显。凭借在资本实力、人才建设、业务壁垒、创新及海外业务布局等方面的优势,大型投行的竞争力逐渐增强。   一创投行董事...

  • 投行遭遇强监管 券商多管齐下提升执业质量

      近两年来,在政策“大礼包”之下,券商投行业务迎来良好的发展机遇,业务增量与增速齐头并进。不过,在全面开花的同时,投行业务也面临强监管,尤其是今年以来,监管对中介机构的专业能力和执业质量提出更高要求。   多位业内人士表示,监管重压对提升券商执业质量,推进投行业务转型起到了重要作用。为提升投行业务的执业质量,目前,券商正努力从提升投行人员的专业素养、项目执行、公司内控等方面多管齐下,强化聚焦质量的内生动力,真正做好资本市场“看门人”的角色。   今年以来,投行业务迎来强...

  • 无惧中概股大幅波动 高盛加仓桥水主力未动

      近期监管政策频出,对中概股冲击不小,从目前披露二季报持仓的部分大型外资机构来看,并没有提前大面积清仓中概股的迹象,像高盛等机构反而在加仓,他们普遍看好新能源汽车及新兴电商。   高盛的中概股总体持仓稳中有增,中概股的持仓从一季末的4.4%增至4.7%。其前五大持仓均有不同程度的增持:阿里巴巴、蔚来、拼多多、百胜中国和百度为其持仓最多的5只中概股,中报持仓市值分为约69亿、11亿、6.5亿、5.5亿和5.2亿美元,分别获得23%、8%、21%、6%和85%的增持。   ...

  • 基金经理看好科创板优质龙头公司

      自开板以来,科创板迅速扩容,据统计,两年来科创板总市值从超5000亿元增长到超5万亿元,流通市值从不到700亿元增长到超1.6万亿元。同时,登陆科创板企业数量也大幅上升。   对于配置科创板的战略意义,上投摩根双核平衡基金经理陈思郁表示,科创板成立之初就强调科技创新,鼓励研发投入,整个板块契合国家中长期科技创新引领的发展战略,反映的是未来的投资方向。随着中国经济的产业升级和国家发展“硬科技”的政策支持,科创板中盈利确定性高的优质龙头公司长期配置价值显著。   诺德基金...

  • 房地产板块投资逻辑发生变化

      上周申万房地产指数上涨5.15%,在申万28个一级行业中排名第三。在此之前,房地产板块一直落后,年内申万房地产指数下跌14.24%,在28个申万一级行业中排在第24位。然而,房地产产业链投资逻辑已悄然发生变化。   地产板块重获关注,光大保德信基金观点认为,其原因主要来自两个方面,“在风格方面,年初以来高景气板块的估值比较高,在730政治局会议提升下半年‘稳增长’预期后,资金存在寻找低估值周期和消费板块投资机会的动力;在政策方面,上周天津、深圳、青岛等地第二批土地集中供...

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