上市银行上半年 盈利增速或放缓至10%

　　上市银行中报披露季开始进入倒计时。

　　进入2014年，银行净利润增速继续下滑的态势已经无法逆转，在此情形下，中报业绩似乎并不那么令人无比期待。据记者观察，10%是机构对上市银行上半年净利润增速的普遍预期，如果这一判断被最终证实，将表明上市银行二季度的净利润增速较一季度环比继续下降。

　　利润增速继续放慢

　　同花顺统计数据显示，2014年一季度16家上市银行利润总和为3463.66亿元。

　　申银万国报告称，预计上市银行2014年上半年业绩增速小幅放缓，同比增长11.1%，环比一季度下降0.7%。该报告进一步表示，国有大型银行净利润同比增长9.7%。股份制银行净利润同比增长15.4%，此外，城商行合计利润增速被预估为16.3%。

　　其中，中行和农行的净利增速将领先同业，同比增速分别达到13%和11.4%；受到同业监管以及不良贷款压力的影响，股份制银行业绩增速普遍下滑(由于招行一季度大幅计提拨备，二季度业绩增速有望回升1.6%至16.3%)。股份制银行中，平安和华夏的净利润增速被预期为领先同业，具体分别为29.7%和21.1%；民生、兴业、浦发的预期则被放缓至10.9%、18%和15.8%。

　　资产质量承压

　　去年年底，16家上市银行中，有3家银行的不良贷款率超过1%，到今年一季度末，12家银行较去年年底出现上升，4家持平，且不良贷款率超过1%的银行上升至4家。

　　“二季度不良贷款加速暴露，信用成本维持高位，贡献利润负增长5.6%。预计上市银行合计不良贷款率上升至1.05%，不良贷款余额环比上升5.7%。宏观经济底部徘徊，不良贷款压力较大，银行加大不良处置和核销力度。上半年信用成本约为0.59%。”，申银万国研报预计。

　　平安证券则预计，上市银行不良贷款率将从年初的1%上升至1.1%，拨备覆盖率保持在260%~280%左右的水平。

　　兴业证券称，目前商业银行整体不良贷款余额处于稳步抬升过程，截至一季度末，商业银行口径不良贷款余额升至6461亿元，单季度增长540亿元(高于2013年上半年466亿元的增量)；一季度上市银行维持了2013年第三、四季度的核销处置力度(单季度核销/总贷款=0.05%)，但不良贷款率上行的幅度却较上述区间有所提升(至1.04%)，指向年内的资产质量与信用成本压力难有改善。

　　“如果2014年经济没有超预期运行，则不良贷款生成率仍然将维持在全年0.4%-0.5%的高位”，报告指出。

　　或将有波中报行情

　　每年上市银行在业绩报告披露期，都被期待走出业绩行情，但是2012年和2013年的剧情却截然相反。

　　根据同花顺统计数据，2012年8月1日-8月31日，除了建设银行、招商银行、中国银行和工商银行四家银行分别有1%-2%的涨幅以外，其他12家银行均有不同程度下跌，最大跌幅为6.03%。

　　去年上市银行中报季表现还不错。2013年8月1日-8月31日，16家上市银行当中只有2家银行有不超过1%的股价跌幅，其他14家银行是上涨趋势。其中，兴业银行、浦发银行、平安银行股价涨幅超过10%，华夏银行、民生银行、北京银行、宁波银行4家银行的股价上涨幅度也超过5%。

　　根据长城证券分析称，银行股前段时间走势偏弱，但是地产行业回暖，银行股应该也会有所表现。在中报公布期间，地产、银行仍有望出现一波估值修复行情，对蓝筹板块形成示范效应。目前机构对上市银行的盈利预期，有一定下滑基本上是共识。但是由于银行股的估值已经严重超跌、投资者的信心逐步恢复等因素，仍有可能走出一波中报行情。本报综合报道