浮动收益类信托产品 风险大收益高

　　2015年以来，各信托公司较好的集合信托产品供给比较稀缺，总体处于卖方市场。那么，在卖方市场，投资者该如何选择信托产品呢？由于大多数创新类信托产品很难兼顾短期盈利性和长期可持续性，目前信托产品仍以传统信托产品为主，如房地产信托、基础产业信托等。不过，浮动收益类信托产品，已经渐渐多了起来。

　　今年集合信托产品的投资收益下降明显。数据显示，今年前几个月集合信托产品平均预期收益为7.23%，而去年同期集合信托产品的平均预期收益为8.89%。此外，市场流动性充裕，企业融资渠道多元化，使得社会融资成本下降。而部分行业产能过剩，企业投融资意愿不足，使得信托项目资源匮乏。房地产信托、基础产业信托等一般为固定收益，市场上还有浮动收益类信托产品。业内人士表示，信托公司今后会从固定收益和浮动收益两个方向开发产品，以丰富投资者的多样化选择。

　　除了常见的阳光私募，浮动收益类信托产品还有股权投资类信托、纯股权的并购重组信托、结构化信托的劣后级等，此类产品具有高风险和高收益特征，在认购前要做好足够的风险评估与财务安排，避免因投资失败而遭遇难以承受的损失。

　　从固定收益和浮动收益信托产品发展方向看，浮动收益类信托将更多采用基金形式发行。考虑到投资者普遍认为信托产品属于固收类产品，部分信托公司为了突出产品的浮动收益特征，会采用有限合伙基金形式发行浮动收益类产品，而信托公司主要充当投资顾问角色。这种基金化的发行模式，可提醒投资者充分评估浮动收益类信托产品的投资风险。

　　浮动收益类信托产品，将是未来发展的趋势。一方面，随着我国资本市场的完善和成熟，其将成为未来资管行业投资的主要方向；另一方面，浮动收益也更符合信托业打破刚性兑付的现实需求。艾建