宜信财富《2018年资产配置策略指引》：长期投资、资产配置是投资者的永续课题

　　2017年是充满惊喜的一年，全球宏观经济和多种资产的表现均大幅超出年初时市场的悲观预期。2018悄然已至，新的一年里，投资者可能面临怎样的全球经济、政策和政治环境改变？又该如何调整投资策略以应对风险、实现资产升值？

　　1月10日，宜信财富正式发布《2018年资产配置策略指引》(下称“《指引》”)。该《指引》由宜信财富资产配置委员会整体筹划，宜信财富资产配置研究团队、各资产类别的投资专家及国内外资产管理行业顶级专家顾问提供重磅的年度观点和实操方案。指引具备重研究、重实战、重应用三个主要特点，对各主要资产类别提供了科学的配置比例建议。

　　宜信财富指出，2018年将是市场波动性提升的一年，潜在的市场波动性加剧突显出增配另类投资的重要性。在未来的中国财富管理市场上，短线投机将越来越不可持续，取而代之、大行其道的将是长期投资、价值投资、全球资产配置、基于科技的投资。

　　2018年资产配置方案建议投资者继续超配另类资产

　　2017年是信心恢复的一年，多数国家的GDP在2017年出现同步增长，中国经济也整体向好，全球宏观经济和多种资产的表现均大幅超出年初时市场的悲观预期。展望2018年，宜信财富资产配置委员会研究指出2018年将是市场波动性提升的一年。

　　当前公开市场上，股和债估值均处于多年以来新高，随着各国经济增长分化，面对不确定性和突发事件，更容易产生敏感反应。潜在的紧缩政策、中东、俄国、朝鲜等地缘政治局势紧张、英国的脱欧谈判以及主要国家经济增速不及预期等因素都将为流动性较好的市场带来波动。

　　《指引》指出，潜在的市场波动性加剧突显出增配另类资产的重要性。在全球金融一体化的背景下，各地区、各国家不同类别的传统股债资产回报间的相关性越来越高，通过投资传统资产越来越难以做好风险分散。另类资产则有助优化投资组合。长期来看，另类资产享受了低流动性所带来的非流动性溢价，往往带来比传统资产更高的回报。受益于经济的增长和充沛的市场流动性，包括私募股权、私募地产基金在内的另类资产在2017年里表现良好。

　　宜信财富2017年提出的配置指引比例，另类资产占到大比例，基于此的投资组合能分享到全球资本市场上涨的红利，加权计算各类资产平均回报的组合收益可达双位数；如果投资者通过母基金投资到了超越该类别平均表现的优秀基金组合，组合收益更有想象空间。

　　宜信财富鼓励投资者在2018年继续超配另类资产。

　　以1亿元资产为例，宜信财富建议投资者将25%的资产配置到私募股权、20%配置到房地产、20%配置到国内固定收益、20%配置到资本市场、5%配置到海外私募信贷、10%配置到保险。具体配置策略如下图所示：